Plan Épargne Retraite (PER) : comment ça marche et pour qui c'est intéressant
Le Plan Épargne Retraite (PER) est le produit d'épargne long terme créé par la loi Pacte de 2019 pour unifier et simplifier l'épargne retraite en France. Il remplace le PERP, le contrat Madelin, le PERCO et l'article 83. Depuis octobre 2020, les anciens produits ne peuvent plus être ouverts : le PER est désormais le seul produit d'épargne retraite disponible pour les particuliers. Voici ce qu'il faut savoir pour décider si en ouvrir un vous est utile.
Le PER permet de déduire les versements de son revenu imposable (dans la limite du plafond annuel), ce qui réduit immédiatement l'impôt. En contrepartie, le capital est bloqué jusqu'à la retraite (sauf cas de déblocage anticipé). À la sortie, les sommes sont imposées. Le PER est particulièrement intéressant pour les contribuables dans les tranches marginales d'imposition à 30 % et plus.
Le mécanisme de la déduction fiscale
L'avantage principal du PER est la déductibilité des versements volontaires. Chaque euro versé sur un PER réduit le revenu imposable d'un euro. Si vous êtes imposé à 30 %, verser 1 000 euros sur votre PER vous économise 300 euros d'impôt dans l'année. Si vous êtes imposé à 41 %, vous économisez 410 euros pour 1 000 euros versés. Le plafond de déduction est calculé en fonction du revenu professionnel. Pour les salariés en 2025, il est égal à 10 % des revenus professionnels nets de l'année précédente, dans la limite de 10 % de 8 fois le plafond annuel de la Sécurité Sociale (PASS), soit environ 35 000 euros de déduction maximum. Les plafonds non utilisés les trois dernières années peuvent être cumulés.
Les modes de gestion du PER
Les sommes versées sur un PER sont investies selon le mode de gestion choisi. La gestion pilotée (ou "à horizon") est proposée par défaut par la plupart des assureurs : l'allocation est automatiquement modifiée en fonction de l'horizon de retraite, avec une prise de risque plus élevée quand on est jeune (davantage d'actions) et progressivement sécurisée à l'approche de la retraite (vers les fonds en euros). La gestion libre permet de choisir soi-même les supports : fonds en euros sécurisés, unités de compte en actions, immobilier (SCPI), obligations. La gestion libre convient aux épargnants avertis qui souhaitent optimiser le couple risque/rendement de leur allocation.
| Profil | Mode de gestion conseillé | Allocation indicative |
|---|---|---|
| Départ à la retraite dans plus de 20 ans | Pilotée ou libre dynamique | 70 à 80 % actions, 20 à 30 % obligations |
| Départ entre 10 et 20 ans | Pilotée équilibrée | 50 % actions, 50 % sécurisé |
| Départ dans moins de 10 ans | Pilotée prudente | 20 à 30 % actions, reste sécurisé |
Le PER permet le déblocage anticipé des sommes dans cinq situations légales : acquisition de la résidence principale, invalidité de 2e ou 3e catégorie, décès du conjoint ou du partenaire de PACS, situation de surendettement, expiration des droits au chômage. La possibilité de débloquer le PER pour l'achat de la résidence principale est l'un des arguments les plus forts pour les épargnants qui hésitent à "bloquer" leur argent jusqu'à la retraite.
La fiscalité à la sortie : ce qu'on oublie souvent
L'avantage fiscal du PER est un report d'imposition, pas une exonération définitive. À la retraite, les sommes retirées sont imposables : la part correspondant aux versements déduits est soumise à l'impôt sur le revenu, et les plus-values aux prélèvements sociaux. Si votre taux marginal d'imposition à la retraite est plus faible qu'en activité (ce qui est souvent le cas), vous bénéficiez d'une différence fiscale favorable en plus de l'avantage d'avoir fait fructifier le capital pendant plusieurs décennies. En revanche, si votre taux marginal ne baisse pas significativement à la retraite (revenus fonciers, pensions élevées), l'avantage net du PER est réduit.
PER vs assurance vie : que choisir ?
Ce n'est pas forcément l'un ou l'autre. L'assurance vie est plus souple (pas de blocage du capital) mais ne donne pas d'avantage fiscal à l'entrée. Le PER donne une économie d'impôt immédiate mais bloque le capital. Pour les contribuables fortement imposés (tranche à 30 % ou plus), le PER est intéressant car l'économie fiscale immédiate compense le blocage. Pour les contribuables peu imposés (tranche à 11 % ou non imposés), l'assurance vie est souvent plus pertinente car l'économie fiscale du PER est faible et la souplesse de l'assurance vie est précieuse. Une stratégie courante est d'utiliser les deux : l'assurance vie pour l'épargne de moyen terme et le PER pour l'épargne de long terme avec optimisation fiscale.
Le PER est un produit puissant pour ceux qui paient de l'impôt et ont un horizon long. L'économie fiscale à l'entrée est réelle et mesurable. Le blocage jusqu'à la retraite peut être contourné par les cinq cas de déblocage anticipé, dont l'achat de résidence principale. Ouvrir un PER dès que possible permet de maximiser la durée de capitalisation et les plafonds de déduction accumulables.